ECC Fonds alternative Finanzierungen auf Wachstumskurs
 

Sehr geehrte Damen und Herren,

laut der University of Cambridge hat sich der Anteil von institutionellen Investoren am globalen Volumen alternativer Finanzierung von 2019 bis 2020 von 16 Prozent auf 42 Prozent erhöht. Institutionelle Investoren nutzen im Rahmen ihrer Investmentstrategien und zur Diversifikation des Portfolios vermehrt Online-Finanzierung*.

Die Nachfrage nach neuen Finanzierungspartnern spüren wir vermehrt in unserem, im April 2021 aufgelegten European Consumer Credit Fonds. Sowohl P2P-Plattformen als auch Buy-Now-Pay-Later Dienstleister öffnen die Türen für institutionelle Investoren, um die begebenen Kreditvolumina zu erhöhen.

Im heutigen Newsletter gehen wir auf die Besonderheiten von Konsumentenkrediten unserer Partner in Litauen und Belgien ein.
 
Wir wünschen eine spannende Lektüre.

  
Mit freundlichen Grüßen aus Hamburg  
  
nordIX Fondsmanagement Team



 

 

Ein Blick in das südlichste Land des Baltikums lohnt sich. Litauen hat knapp 3 Mio. Einwohner und ist sowohl in der Digitalisierung als auch in der Hochschulbildung führend, ein Hidden Champion unter den EU-Mitgliedsstaaten. Insbesondere der Grad der Digitalisierung in der Bürokratie ist beeindruckend. Während in Deutschland noch Faxgeräte zum Einsatz kommen, wird in Litauen laut dem Doing-Business-Bericht der Weltbank in 75 Prozent aller Fälle eine elektronische Unterschrift genutzt. Dieses Umfeld bietet Plattformen, die Kredite originieren, einen großen Vorteil. Zum einen kann der komplette Antragsprozess digital abgewickelt werden und zum anderen erfolgt ein Inkasso bei Ausfall eines Kredites über digitale Kanäle. Beispielweise kann anhand der Sozialversicherungsnummer das Einkommen und Beschäftigungsverhältnis automatisiert abgefragt werden. Insgesamt ersparen sich Kreditgeber durch den automatisierten Analyseprozess Zeit und Geld und Kreditnehmer profitieren von einem bequemen und schnellen Zusageverfahren.

Im August 2021 konnten wir offiziell verkünden, dass wir mit der größten P2P-Plattform Litauens zusammenarbeiten. NEO Finance wurde 2014 gegründet, hat eine Banklizenz und wird durch die litauische Zentralbank reguliert. Darüber hinaus ist das Unternehmen an der Nasdaq Baltic gelistet. Die Plattform bietet unbesicherte Konsumentenkredite von litauischen Kreditnehmern mit einer Jahresrendite von 4 bis 16 Prozent an. Das Zinsniveau für litauische Konsumentenkredite übertrifft dabei deutlich die der deutschen Konsumentenkredite, was vor allem auf Tatsache zurückzuführen ist, dass der Wettbewerb unter Kreditgebern in Litauen deutlich geringer ist. Eine Investition in den litauischen Markt ist daher sowohl vor dem Hintergrund der Diversifizierung als auch aufgrund der Rendite attraktiv.

Bemerkenswert ist, dass sich die kumulierten Ausfallkurven über die Jahre hinweg deutlich verbessert haben, was auf das professionelle Risikomanagement von NEO Finance und das ständig weiterentwickelte Risikoscoring zurückzuführen ist.
 
Aktuell sind knapp 14.000 Investoren und knapp 10.500 Kreditnehmer auf der Plattform aktiv. Insbesondere die hohe Anzahl an aktiven Investoren gewährleistet die Liquidität auf dem Sekundärmarkt. Der European Consumer Credit Fonds ist aktuell mit einer Position von 3 Mio. Euro in litauische Konsumentenkredite von der Plattform NEO Finance investiert. Die Granularität ist sehr hoch, da das größte Volumen in Krediten mit einer maximalen Höhe von 500 Euro steckt.
 
 

Darüber hinaus investieren wir auch in unbesicherte Kredite, bei denen die Rendite spürbar höher ausfällt. Bemerkenswert ist, dass nach Angaben des Verbandes Union Professionnelle du Crédit, welcher 95 Prozent der Kreditgeber in Belgien repräsentiert, die Anzahl der Zahlungsrückstände bei belgischen Konsumentenkrediten das fünfte Jahr in Folge rückläufig sind.
 
Ein Vorteil dieser Plattform ist, dass wir bei Bedarf kurzfristig hohe Volumina investieren können, da die Nachfrage nach Krediten auf der Plattform sehr hoch ist. Seit dem Markteintritt im Februar 2017 hat Mozzeno mehr als 5.703 Kredite mit einem Gesamtvolumen von über 52 Mio. Euro vergeben. Gegenwärtig zählt Mozzeno rund 9.310 Anleger, von denen eine wachsende Anzahl institutionelle Investoren sind.
 
Aktuell halten wir eine Position von 2,2 Mio. Euro im Portfolio, die täglich um knapp 100.000 Euro ansteigt. Den größten Anteil machen dabei Krediten mit einem Volumen von 8.000 bis 12.000 Euro aus.
 

Das aktuelle Portfolio setzt sich aus Krediten der finnischen Plattform Fellow Finance, der Schweizer Plattform Lend, der litauischen Plattform NEO Finance, der belgischen Plattform Mozzeno, dem niederländischen BNPL-Dienstleister SprayPay und dem spanischen BNPL-Dienstleister Payin7 zusammen. Ziel des Fondsmanagement ist es, in bis zu 15 Plattformen zu investieren, um ein breit diversifiziertes Portfolio zu kreieren. Neben neuen Zielinvestments wird dabei das Engagement bei bestehenden Partnern sukzessive erhöht. Seit Auflage im April 2021 verzeichnet der Fonds eine Wertentwicklung von knapp 1 Prozent.